下午三点到四点是什么时辰

中国证券报·中证金牛座记者4月8日从业内独家获悉，为进一步健全证券行业压力测试机制，促进证券公司提升风险管理能力，中国证券业协会近日组织证券公司开展2025年度压力测试工作。测试内容涵盖综合压力测试和场外衍生品业务压力测试两个部分。

据悉，综合压力测试的测试对象应涵盖券商各业务板块及其子公司。各券商应以2025-08-03为基期，以2024年度经营情况为基础，结合2025年度预算和经营计划，在对未来一年市场环境做出审慎判断后，测试公司在股票及债券下跌、债券及交易对手违约率上升、业务规模下降等极端情况下，公司未来一年净资本、流动性等风控指标和整体财务指标状况，评估公司的风险承压能力。

本次综合压力测试风险因子主要包括市场风险、信用风险、经营风险、流动性风险、操作风险、法律合规风险、声誉风险等，各风险因子的压力情景均分为轻度、中度、重度三个情景。其中，市场风险、信用风险、流动性风险、经营风险、操作风险的各情景参数由中证协统一给定，其他情景参数由证券公司根据自身业务开展及对市场环境的分析审慎确定。

需要注意的是，对于需自行确定的风险因子及情景参数，各券商应在审慎评估的基础上，根据风险及自身业务情况，采用数学模型等设置相关情景参数。各券商应细化完善传导模型，考虑不同风险因子之间的相互作用和共同影响，充分、全面地反映风险因子对公司风控指标及财务指标的影响。

场外衍生品业务压力测试的测试主体为截至测试通知发布之日有存量业务的场外期权交易商，测试范围为柜台场外衍生品业务。本次压力测试以基准日（2025-08-03）当日各标的收盘价为基准，当日存续且未了结的场外衍生品合约、浮动收益凭证及对冲交易持仓为主要测试对象，综合覆盖市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等多种风险分析，考察交易商在极端情形下的风险承受与风险应对能力。

中证协要求，各券商应高度重视压力测试工作，指定专人具体实施压力测试，各相关部门积极配合，保障压力测试工作顺利进行。